CONVERTIBLE INVERSO

CARACTERÍSTICAS PRINCIPALES

  • Los “Bonos Convertibles Inversos” son Títulos de Deuda por los que el Inversor recibe un interés Fijo más elevado que la Deuda Corporativa.
  • Están clasificados como Productos Complejos y son emitidos por las entidades de crédito.
  • En contrapartida por el interés más alto, la entidad de crédito tiene el derecho de amortizarlo al vencimiento por el nominal o por acciones.
  • Tienen un vencimiento a corto plazo, entre 6-15 meses, y se emiten en divisa EUR preferiblemente.
  • Toman como referencia una Acción (subyacente) de una compañía cotizada cuya volatilidad anual implícita no supera el 35%.
  • Pagan un tipo de Interés Fijo Garantizado.
  • Ofrecen una Protección del Capital Invertido hasta el nivel de la Barrera ante caídas del peor subyacente.
  • Su rentabilidad final está asociada a la evolución del activo subyacente que lo compone (índice bursátil, acción, divisa, materia prima, fondo de inversión, ETF) con respecto a la Barrera establecida.
  • DISEÑO
  • El Bono lleva incorporado una venta de Put más un activo del mercado monetario o Bono Cupón Zero.
  • En la mayoría de los casos, el STRIKE de la opción es AT THE MONEY (en el dinero). Si queremos un Bono mas conservador, seleccionaremos un STRIKE OUT OF THE MONEY (fuera del dinero).
  • Cuanto más baja sea el Strike, mas bajo será el Interés Fijo.
  • Buscamos un activo atractivo, que vaya cotizar lateralmente o con una ligera revalorización, definimos un vencimiento (6-15 meses), una divisa base, preferiblemente EUR,  y una Frecuencia en el pago de Interés Fijo (mensual, trimestral, semestral, anual).
  • MECANISMO
  •  Barrera Europea: Siempre y cuando el subyacente no cierre a vencimiento POR DEBAJO del Strike, el Capital Inicial está protegido. Si el subyacente cierra a vencimiento por debajo del Strike, se pierde la protección.
  •  Barrera Americana: Siempre y cuando el subyacente no tenga cierre diario POR DEBAJO del Strike, el Capital Inicial está protegido. Si el subyacente tiene un cierre diario por debajo del Strike, se pierde la protección.
  • CONTRATACION Y LIQUIDEZ
  • El inversor puede adquirir este producto a través de nuestra mesa de operaciones, con su código ISIN correspondiente.
  • Trabajamos directamente con varios Emisores (Leonteq, EFG Bank, Raiffaisen, Commerzbank). Una vez contratado el producto, el propio emisor nos cotiza el producto, con precios diarios de Oferta y Demanda.
  • El rendimiento máximo de este producto está limitado al pago del interés fijo.
  • El inversor recibe un Interés Fijo Garantizado independientemente del rendimiento del subyacente.
  • A Vencimiento:
    • Si el subyacente ESTÁ POR ENCIMA del nivel del STRIKE,  el inversor recibirá el 100% de la Inversión.
    • De lo contrario, si el subyacente ES IGUAL O ESTÁ POR DEBAJO del nivel del STRIKE en la fecha de vencimiento, el inversor recibirá la inversión inicial reducida en un 1% por cada 1% de rendimiento negativo del subyacente.
  • Los Bonos Convertibles Inversos NO están protegidos por el Fondo de Garantía de Depósitos sino que están regulados por la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores), que los considera como Productos Complejos al contar con un elevado riesgo. Antes de invertir en bonos estructurados, el inversor deberá evaluar cuidadosamente los posibles riesgos a los que se expone si va a adquirir estos productos. A continuación enumeramos algunos de los riesgos más importantes a tener en cuenta por el inversor:

› Riesgo del Emisor: Es el riesgo de incumplimiento de pago debido a cambios en la capacidad de la contraparte de cumplir sus obligaciones, resultando en una pérdida financiera. Los inversores asumen el riesgo de crédito completo por parte de la entidad emisora del bono convertible.

› Riesgo de Capital: Estos productos NO GARANTIZAN la inversión inicial. Los inversores pueden perder una parte o la totalidad del Capital Invertido. Si el peor Subyacente cierra IGUAL O POR DEBAJO del nivel de STRIKE al vencimiento, el inversor recibirá menos del 100% de la inversión inicial.

Riesgo de Liquidez: Es el riesgo que conlleva el no poder deshacer la inversión hasta su vencimiento final o que si se procediera a su venta antes del vencimiento establecido, su precio puede situarse por debajo del 100% de su valor inicial. Esto se debe a que antes del vencimiento, la valoración en mercado secundario del producto estructurado está influenciado por distintos factores (volatilidad, tipos de interés, etc…).

  • En comparación con una inversión directa en el Subyacente, el inversor NO tiene derecho a recibir cualquier pago de dividendos.